投资要点：

　　钢铁：钢价环比-1.44%。近期房产政策继续放松，李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会，提出要加快和加力实施宏观政策，着力稳市场主体以稳增长保就业保民生，疫情逐步得到控制后下半年钢铁边际需求或边际改善。短期看成本支撑钢价将偏强运行，长期看需关注成长型特钢。

　　铜：LME 铜/长江有色铜价环比+2.49%/+1.07%。海外美联储加息压制铜价，智利铜矿产量不及预期干扰供给；国内疫情同时影响需求和运输，后续稳经济政策支撑下需求或边际改善。短期看全球通胀仍将支撑铜价。

　　铝：LME 铝/长江有色铝价环比+6.16%/+1.61%。印尼计划今年禁止铝土矿出口，将影响我国进口铝土矿价格从而加大电解铝企业的成本压力，铝土矿的资源价值逐步凸显，具有资源及一体化产业的企业将更具优势，预计全年铝价高位运行。

　　锂：电碳/氢氧化锂价格环比+1.10%/持平。上海疫情逐步得到控制，将释放新能源车产业链企业生产压力，汽车消费刺激政策下锂下游需求将继续稳定恢复，预计需求端好转下价格将企稳回升。

　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+1.35%/-1.14%/-5.25%。受疫情影响的部分长春、上海工厂复产，需求有所修复，同时价格已回调一定幅度，采购需求积极性增强，供应端增量有限支撑价格。

　　黄金：COMEX/SHFE 金价环比+1.60%/+0.33%。美联储加息背景下，金价面临较大上行压力，短期高通涨难以缓解支撑金价高位。

　　投资建议

　　钢铁建议关注甬金股份(603995)、永兴材料(002756)。工业金属建议关注嘉元科技(688388)、神火股份(000933)。新能源金属建议关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、融捷股份(002192)。稀土建议关注北方稀土(600111)、五矿稀土(000831)。贵金属建议关注山东黄金(600547)。

　　风险提示

　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。

（文章来源：渤海证券）